元隆雅图拟溢价以3.64亿元收购谦玛网络40%股权 董秘称估值合理

来源: 证券日报

“全资收购谦玛网络是完成第一步。”5月7日,元隆雅图董秘相文燕在接受《证券日报》记者专访时强调。

5月5日,元隆雅图发布公告称,拟溢价以3.64亿元的价格向上海尧强、上海迦恒、上海鸿石鎏购买其持有的谦玛网络40%股权。此次收购完成后,谦玛网络将成为元隆雅图全资子公司。

公告发布次日,元隆雅图股价跌停。5月7日,元隆雅图股价再度下挫,截至当日收盘,元隆雅图报收18.07元/股,股价下跌3.52%。

面对市场的争议,相文燕对记者强调,收购谦玛网络是元隆雅图大战略的重要组成部分。“元隆专注于礼赠品行业;谦玛专注于自媒体行业,双方在各自领域都具有专业和规模优势。”相文燕告诉记者,全资控股且业绩承诺完成后,双方将深度业务协同,整合资源进行业务创新,向自建品牌、内容电商、全域营销等方向探索和发展。

董秘称溢价收购估值合理

对于元隆雅图,收购谦玛网络并非“一锤子买卖”。

2018年11月份,元隆雅图完成收购原新三板挂牌公司谦玛网络60%股权。彼时,双方约定,谦玛网络的收购分成60%、40%两部分,40%股权收购以2018年至2020年三年业绩承诺完成为条件,整体收购的对赌期为4年。

从谦玛网络的业绩来看,2018年公司实现收入1.83亿元,同比增长51.54%;2019年收入3.11亿元,同比增长69.62%;2020年收入5.39亿元,同比增长74.46%。2018年至2020年,谦玛网络分别实现扣非净利润3498.89万元、4313.42万元以及6019.50万元,均完成业绩承诺。

“收入增速体现了业务的有效拓展,这是由新媒体广告行业的成长、谦玛网络团队综合能力的成长共同达成的。”相文燕告诉《证券日报》记者,“客户群和业务规模的持续扩大,带动团队加速成长,公司进入上螺旋的发展轨道”。

谈及溢价收购,相文燕表示,此次元隆雅图溢价收购谦玛网络股权的评估采用了收益法和市场法,并最终选用收益法作为评估结论。“市场法选取蓝色光标、省广集团和天下秀作为对比企业,评估结果是10.77亿元。收益法以2021年至2025年收入增长率23.60%、22.93%、20.40%、18.00%、15.22%为基础进行测算,远低于谦玛网络年增长率水,评估结果为9.105亿元。”

值得一提的是,此次元隆雅图用以收购谦玛网络40.00%股权的3.64亿元中,发行股份支付对价2.37亿元,现金支付对价1.27亿元。

“此次收购设置超额业绩奖励,用正向方式激励谦玛网络超额完成承诺;对价支付方式为65%股份+35%现金,发行价格19.39元/股,股份锁定一年,提高谦玛团队对公司股价的敏感度,谦玛团队利益与上市公司股东利益一致。”相文燕表示。

加码自媒体布局

事实上,在2020年年报中,元隆雅图已经透露公司将启动谦玛网络40%股权的收购,使之成为公司持股100%的全资子公司。建立有效的激励机制,稳定创始人和核心团队,以谦玛网络为核心打造新媒体集团,立足广告代理业务,业务链向上游MCN台拓展,商业模式向带货和代运营拓展,获取行业成长的更多红利。

“谦玛网络在美妆和电商客户的自媒体广告创意+投放中已形成专业化和规模化优势,目前欧莱雅、阿里巴巴、娇韵诗、丸美、爱茉莉、腾讯等均为公司客户。”相文燕告诉记者,“随着更多传统行业客户广告预算向新媒体迁移,谦玛网络会赢得更多的发展机会。”

在相文燕看来,传统广告向自媒体转移已是大势所趋。“从‘种草’到‘拔草’的链条正在变得越来越短,从当前网红经济的发展空间来看,自媒体行业是非常具有投资价值的。”相文燕强调。(记者李乔宇)

标签: 元隆雅图 溢价收购

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